Лента: Политика

Гигантской суммы в 326 млрд долларов достиг размер кредитов, представленных на прошлой неделе Центробанками западных стран на поддержание ликвидности мирового межбанковского кредитного рынка. Размер этой суммы подчеркивает размах проблем, с которыми сейчас сталкивается мировая финансовая система. В основе нынешних потрясений лежит кризис ипотечного рынка США, где происходят многочисленные крахи заемщиков.

Наибольшие средства предоставлены кредитному рынку зоны евро Европейским центральным банком. Он выдал в последние 48 часов займы на сумму в 156 млрд евро на финансирование краткосрочных кредитов. За ним следует Федеральная резервная система США, предоставившая американским банкам в рамках трех интервенций 59 млрд долларов.

Интервенции на национальных кредитных рынках проводили в последние 48 часов Япония, Швейцария, Австралия и Норвегия.

В центре кризиса сейчас оказалась зона евро, банки которой имеют на своих счетах значительное количество ценных бумаг, которые привязаны к рынку ипотечного кредита США.

Как сообщают деловые круги, Евробанку удалось в целом в пятницу стабилизировать ситуацию. Тем не менее положение на кредитном рынке остается неопределенным и исключительно зыбким.

Как стало известно корр.ИТАР-ТАСС из источников в Евробанке, заявки от банков на срочное предоставление кредитов составили в минувшую пятницу 110 млрд евро. Однако ЕЦБ выдал лишь 61 млрд евро.

Всего экстренных кредитов просили в пятницу 62 банка Евросоюза.

При этом выданные ЕЦБ в минувшую пятницу деньги в размере 95 млрд евро предоставлялись лишь на трое суток и банки должны либо вернуть их в будущий понедельник, либо Евробанк будет вынужден увеличить срок действия столь крупных кредитов.

Гигантская кредитная интервенция имела и свою обратную сторону. Как отметила 11 августа лондонская "Таймс", инвесторы, пораженные размерами и набором участников этой интервенции, сделали вывод, что Центробанки "знают что-то и скрывают это".

В результате в два заключительные дня работы фондовых бирж на прошлой неделе на них началась подлинная паника.

Тем самым трудности финансового рынка распространились и на фондовый рынок Евросоюза, когда они зафиксировали крупнейшее за последние четыре года падение индексов за одну торговую сессию. В минувшую пятницу на европейском фондовом рынке сохраняется крайне нервозная обстановка, когда инвесторы в спешке покидают его, пытаясь застраховаться от возможных будущих крупных потерь.

В результате главный индекс Лондонской фондовой биржи упал в пятницу на 2,87 проц, потери инвесторов составили за этот день 63 млрд фунтов стерлингов /128 млрд долларов/. Совокупная стоимость акций, котирующихся на Франкфуртской фондовой бирже упали на 1,48 проц, Парижской – на 3,13 проц, Брюссельской – на 2,82 проц, Амстердамской – на 3,05 проц, Миланской – на 2,64 проц, Мадридской – на 2,59 проц.

Не входящая в ЕС швейцарская Цюрихская биржа зафиксировала падение совокупной стоимости котирующихся на ней акций в размере 2,72 проц.

Индекс FTSEurofirst-80, отражающий стоимость акций 80-ти крупнейших компаний Европы, упал сегодня на 2,55 проц. А индекс Stoxx 600, отслеживающий совокупную стоимость акций 600 ведущих компаний Европы, потерял 3,1 проц своей стоимости.

"Таймс" назвала произошедшие на европейских фондовых биржах события "паникой".

Наиболее крупные потери второй день подряд фиксировал в пятницу банковский биржевой сектор. Инвесторы по-прежнему опасаются неожиданных заявлений со стороны банков и страховых компаний о значительных потерях на рынке ипотечного кредита США.

Поведением инвесторов сейчас руководит не только страх, но и вывод о том, что лучшим укрытием капитала в сегодняшних условиях является наличность. В результате они распродают акции многочисленных предприятий с тем, чтобы получить обратно свои деньги.

Между тем эксперты считают, что закачка Центробанками денег в мировую кредитную систему не может иметь долгосрочного характера и лишь призвана обеспечить условиях для выхода мировой системы инвестиционных банков из нынешнего кризиса без громких и опасных созданием системного кризиса крахов и банкротств.

Как отмечала в минувшую субботу "Таймс", на мировом финансовом рынке выстроилась система домино, которые начали сейчас падать.

По ее мнению, сейчас на ряде сегментов этого рынка выстроились исключительно неустойчивые инвестиционные структуры, в основании которых лежат миллиардные ипотечные кредиты с рынка США.

Дефолты по этим кредитам грозят обрушить данные пирамидальные конструкции, которые имеют обязательств на сотни миллиардов долларов.

Финансовые пирамиды в первую очередь имеют вид CDO – collateralized debt obligation и CLOs -сcollateralized leverage outbuys, которые в гигантских количествах выпускали инвестиционные подразделения банков и хэдж-фонды. В основе концепции этих бумаг лежит простая идея, согласно которой на каждый доллар, выданные на рынке ипотечного кредита можно получить до 10 долларов в случае создания нового вида ценных бумаг.

Затем под эти бумаги привлекались еще большие кредиты на проведение слияний и поглощений. Последние достигли в прошедшие 4 года невиданных в мировой экономике размеров.

Однако в результате краха рынка рискованного ипотечного кредита США сейчас эти считавшиеся ценными бумаги – CDO и CLOs практически ничего не стоят, так как лежащий в их основе 1 доллар так и не будет выплачен заемщиком.

При этом сейчас основные потери несут так называемые кантитативные или количественные фонды, которые работают на специально разработанных компьютерных моделях. Как представляется, эти модели оказались недостаточно готовыми к нынешнему развитию ситуации.

Специалисты лондонского Сити сообщают, что кантитативные фонды сейчас "играют по худшему сценарию", так как именно его выбирают на основе поступающей с рынка информации заложенные в них компьютерные программы.

Опасность положения этих фондов, а также иных хэдж-фондов состоит в том, что если у инвесторов не выдержан нервы и они начнут массовый досрочный отзыв денег из данных структур, то последние будут вынуждены продавать имеющиеся у них на руках крупные пакеты различных ценных бумаг. Последнее способно привести к созданию новой нехватки ликвидности на мировом финансовом рынке и дальнейшему падению фондовых бирж.

Ведущие экономисты сейчас сходятся во мнении, что главным условием долгосрочного решения нынешних сложных проблем мирового финансового рынка является необходимость понижения Федеральной резервной системой США учетной банковской ставки. Иными словами, деньги должны подешеветь.

Между тем, как указывают специалисты, ситуация еще не пояснялась и рано говорить имеем ли мы дело с благотворной коррекцией фондового рынка и системы инвестиционных хэдж-фондов, либо речь идет о более тяжелом структурном кризисе мирового финансового рынка, который угрожает ввернуть мировую экономику в фазу застоя или даже спада.

Независимые эксперты лондонского Сити отмечают, что потребуется "немногим более месяца" – до конца сентября, когда станет в целом ясна полная картина.

ЛОНДОН/Корр.ИТАР-ТАСС Виталий Макарчев/.